不斷上漲的食品價格給新興市場帶來了雙重打擊：數以百萬計的人陷入饑餓之中，并阻礙了各國央行試圖結束幾十年來最嚴重的經濟衰退的努力。
自5月份以來，全球食品價格上漲了近8%，原因是大流行擾亂了供應鏈，干旱天氣影響了收成。在經濟最需要貨幣刺激的時候，通脹飆升迫使從印度到墨西哥的政策制定者不能放松貨幣刺激。
花旗集團拉丁美洲經濟主管Ernesto Revilla表示，各國央行最初認為，新冠疫情爆發會帶來一線希望：通過導致通脹大幅下降，將為“非常寬松”的政策騰出空間，但事情不是這樣發展的。
“墨西哥是一個典型的例子，央行無法再擴大貨幣政策，因為通脹率沒有像開始時預期的那樣迅速下降，”Revilla在電話采訪中說。
根據聯合國糧食及農業組織的數據，9月全球糧食價格連續第四個月上漲，植物油以及小麥和玉米等谷物價格漲幅居前。一直專注于防止更多企業破產和失業的政策制定者，現在也對價格的飆升感到擔憂。
不斷上漲的生活成本在那些已經被失業和疾病折磨的人們中間引發了騷亂。蘇丹部分地區實行了16小時的宵禁，在抗議者封鎖主要道路后，當地面包和蔬菜價格上漲在9月份將年通脹率推高至212%。在巴基斯坦，數千名公務員涌向首都，要求加薪，以彌補不斷上漲的物價。
由于較貧窮國家的家庭將其預算的大部分用于養活自己的食物，因此食品在其通脹指數中的權重更大。食品價格飆升在一定程度上促使一些主要新興市場央行暫停或放慢降息步伐，削弱了它們抗擊經濟衰退的主要政策工具。
盡管印度經濟遭遇了幾十年來最嚴重的崩潰，但由于物價漲幅高于目標水平，印度央行在過去兩次會議上仍維持利率不變。
上個月，年通脹率加快至7.3%，是自1月份以來的最高水平。占印度通脹籃子近一半的食品價格較上年同期上漲9.7%。
在世界的另一端，墨西哥的政策制定者也面臨著類似的困境。他們上個月放慢了降息步伐，并考慮暫停放松貨幣政策，目前的經濟形勢看來將是上世紀30年代以來最嚴重的衰退。上個月，由于食品價格上漲，通脹保持在其目標區間的上限之上。
在巴西、俄羅斯和南非等數十個新興市場，食品價格上漲正在推高通)脹率。俄羅斯和南非最近踩了剎車，而巴西則表示將把利率維持在目前的紀錄低位。
即使價格波動是暫時的，央行也擔心所謂的第二輪效應，即更快的價格上漲會導致通脹預期上升，進而引發另一輪價格飆升。
彭博新興市場地方政府債券指數顯示，在過去四個月中，發展中國家地方政府債券的回報率超過了4%，這表明投資者押注通脹不會出現更大范圍的上升。
紐約海港全球控股策略師Michael Roche說：“投資者認為這一現象是暫時的。”
盡管通脹壓力很大，但尼日利亞和越南等一些國家還是決定優先考慮經濟增長，并繼續降息。
彭博經濟研究公司駐巴西的經濟學家Adriana Dupita表示，食品價格上漲也可能會對最貧困的城市居民造成打擊，迫使他們減少在其他商品上的支出，從而延緩經濟復蘇。
她說：“食品價格上漲是消費復蘇的又一阻力，并進一步加劇了收入不平等。”
（文章來源：環球外匯網）
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