摘要
近期玉米市場波動大，3月利空因素集中釋放，期現大幅回落，4月份受盤面更多走交割邏輯，受商業庫存成本支撐，近遠月合約大幅反彈。隨著主力合約換月，市場關注焦點轉移至舊作余糧及成本、新作面積及成本等方面，鑒于此，我們近期同相關機構赴吉林、蒙東地區調研，拜訪當地貿易商、農資企業、種植戶等。調研紀要如下。
五、興安盟某貿易商
1.購銷存情況：該企業2015年開始存國儲，2018年國儲糧出完。倉容5萬噸，還有一個15萬噸在建倉庫。除了做貿易外，周邊租地12.6萬畝，年前高價出售完，目前無玉米庫存。
2.貿易流向：往年往港口送糧多，企業與錦州港有合作，但今年倒掛嚴重發運港口較少。也發往周邊深加工企業。到錦州港運費110元/噸，到周邊深加工企業運費70-80元/噸。
3.面積成本：興安盟地區地處黃金玉米帶，玉米種植比例45%，水稻8%，大豆8%，油料2%，少量甜菜、高粱。甜菜每年需要輪作，輪作作物是高粱/玉米，但甜菜種植面積較小，即使全部改種玉米，增量有限。預計今年的玉米種植面積只增不減，但增量暫時無法預估。近期土地偏涼導致播種偏晚，周邊農戶預計5月1日開播，該企業往年播種4月15日前，今年剛剛開始。5月中旬播種完畢，11月開始收糧。今年地租上漲，260~270元/畝，去年190~200元/畝。種子、化肥略漲，肥料70-80斤/畝。除地租外其他成本合計260~270元/畝。2020年1200~1500斤/畝，2018、2019年單產1300-1400斤/畝。2020年開秤價0.87元/斤，預計2021年開秤價提高至0.9元/斤。
4. 周邊余糧：目前干糧出廠價2700元/噸，周邊小貿易商余糧2-3成，預計到6-7月出售。
六、通遼某貿易商
1. 購銷存情況：該企業年貿易量4-5萬噸。年前清倉，春節前后還預售了2900元/噸的合同，收益可觀。年后再次陸續收購，現價2770元/噸，近期企業隨手隨賣為主，后市不看太高，計劃2800元/噸出售。
2. 貿易流向：發往河南、湖北、安徽的飼料廠。火運至湖北運費170-180元/噸，襄陽站臺提貨價2980元/噸。今年南方飼料市場看到吉林糧源較少，通遼地區出貨較多。該企業在南方有銷售點，觀測河南往南方發小麥速度平穩，未見爆發型的增加。
3. 周邊深加工庫存：通遼周邊深加工企業庫存保底2個月庫存。
4. 面積成本：地租上漲至700-800元/噸，去年500元畝。種子化肥價格穩定。單產1500斤/畝。去年開秤價0.9元/斤。去年租地收益500元/畝，今年預計200~300元/畝，主要以你為地租成本增加200多元/畝。
5. 余糧情況：周邊農戶余糧約1成，貿易商+農戶余糧不足100萬噸。使用三方資金的貿易糧成本2700，有還款壓力陸續在賣。
（文章來源：中糧期貨研究中心 作者：張大龍）
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