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2020年11月15日，第四次區域全面經濟伙伴關系協定（后簡稱“RCEP”）領導人會議以視頻方式舉行。自2012年11月，在第21屆東盟峰會上“區域全面經濟伙伴關系協定”正式啟動談判，在經過了8年的艱難談判，RCEP在本次視頻會議中于東盟輪值主席國越南的組織下正式簽署。內容包括削減關稅及非關稅壁壘，建立統一市場的自由貿易協定。

 

區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）談判由印尼、馬來、新加坡等東盟10國發起，邀請中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度6個國家參加，但是印度因為其他原因退出，其余15國最終簽署了協定。據統計，RCEP協定共覆蓋了約22億人口，約占世界總人口數的30%；成員國GDP總量達到了25.6萬億美元，約占世界經濟總量的29.3%；區域內貿易額達到10.4萬億美元，占全球貿易總額的27.4%。僅僅數據就可以稱之為全球最大的自貿協定。

 

圖1：RCEP成員國與食糖有關國家示意圖

 

 

數據來源：中糧期貨研究院

 

RCEP的成功簽署對于最近毫無波瀾的糖圈來說可謂是一個重磅的消息，因為協定中如果有涉及到食糖進口關稅的措施將給予我國食糖市場以巨震。我國食糖進口政策目前較為穩定，配額外關稅為50%。較高的稅率是為了保護我國食糖產業能夠健康發展，除此之外在2017年國務院關稅稅則委員會決定對進口食糖產品實施保障措施。保障措施采取對關稅配額外進口食糖征收保障措施關稅的方式，實施期限為3年且期間稅率將為45%~35%，該措施最終于2020年5月21日結束。

 

圖2：近五年進口利潤空間（元/噸）與保障措施實施

 

 

數據來源：Wind 中糧期貨研究院

 

由上圖可知，保障性措施在一定程度上支撐了國內食糖進口的利潤空間，并且該曲線在三年配額外進口關稅逐步遞減的過程中也呈現逐步向下趨近的走勢，可見關稅對于國內食糖市場的重要性。

 

那么RCEP究竟對于國內糖市影響幾何，首先就要看協定里關于白糖的內容。翻看了協定內我國關稅未來20年的安排，很驚喜的發現所有的原糖、白糖等食糖進口關稅未來20年都維持50%不變，那么未來20年的關稅都沒有改變的話，對于直接的食糖進口來說對我國糖市基本沒有任何影響。

 

圖3：協定內食糖關稅未來20年安排表

 

 

數據來源：RCE

 

目前國內各大分析機構的文章、報告表示對于RCEP的擔憂主要有兩點，第一對于未來有可能放開成員國食糖進口關稅的預期，第二液體糖進口數量可能會增加的預期。

 

首先第一點，如果未來真的完全放開成員國食糖進口關稅，那么影響有多大呢？根據海關數據整理，近四年我國食糖進口來源國按照RCEP成員國分類占比中，除17/18榨季，其余榨季的食糖進口都是非RCEP的來源國為主流，并且來自非RCEP國的進口食糖數量占比有進一步擴大的趨勢，尤其是近兩年泰國由于極端干旱天氣等因素而導致的產量腰斬，其食糖出口數量因此受到了很大的影響，而全球第二大產糖大國印度并沒有簽署RCEP協定，故我國的食糖主要進口來源國依舊是巴西。若未來存在RCEP成員國食糖進口關稅被打破的風險，短期內會對國內食糖價格造成影響，但是其影響有限，況且畢竟也是國際協定，協定內設立的20年的關稅計劃也不會輕易地就被打破。

 

圖4：近四年我國食糖進口來源國按照RCEP成員國分類占比

 

 

數據來源：海關總署

 

市場的第二點擔憂依舊是來自于液體糖，近期關于液體糖進口一直都是被糖圈詬病的影響我國糖市的因素，普通食糖都是在HS1701900名錄下進行海關申報，關稅稅率為50%并且還受到配額和進口許可證的限制。而液體糖則能夠從HS1702900的名錄下進行申報，享受較低的稅率。在RCEP的中國進口關稅減免安排中，液體糖HS1702900將在第二年由30%消減為5%。

 

圖5：協定內液體糖關稅未來20年安排表

 

 

數據來源：RCE

 

乍一看這稅率消減幅度覺得這確實會大幅增加液體糖的進口，但是翻看《中華人民共和國進出口稅則（2020）》，原產于東盟協定國家(AS)和澳大利亞（AU）的液體糖（HS1702900）自2010年以來將近10年一直都享受的是協定稅率0%即免稅。雖然RCEP協定中，除了10個東盟國家和澳大利亞外還包括韓國、日本、新西蘭。但是韓國、日本、新西蘭一直以來都不是我國液體糖進口的主要來源國。故即使RCEP協定對于液體糖有相當大幅度的關稅消減，但是其對于液體糖的影響依然有限。

 

圖6：中華人民共和國進出口稅則（2020）液體糖進口稅率表

 

 

數據來源：海關總署

 

故最近市場熱炒的RCEP對于糖圈的兩點擔憂可以總結為一句話即：影響有限，難成氣候。但是市場確實反映也有點過度，加之國內現貨交易疲軟和新糖上市等因素，鄭糖跌破新低，但是紐糖卻連創新高，內外兩重天。觀點上，鄭糖雖然受到了波及，但是價格已經處于歷史低位，下探空間不大。未來我國糖價將向制糖成本靠攏，由于甘蔗新糖收榨的人力因素受到新冠疫情影響制糖成本上升，鄭糖看震蕩偏強運行。

 

（文章來源：中糧期貨研究中心 文章作者：周航 付斌 ）